引言
经济学者对于商业银行流动性影响因素及其测度研究有哪些？本文将阐述个人观点。
1.影响商业银行流动性的内部因素
自银行内部分析，商业银行经营的业务内容、业务性质直接决定了其自身的流动性。针对为什么出现流动性问题，学者不同，观点不一。Diamond&Dybvig将商业银行之所以出现、发生流动性问题的根本原因归结为其能够自由改变资产负债率这一运营特征。Berger与Bouwman对银行流动性问题同样予以了追根溯源，他们相信金融体系的流动性主要由各类银行所提供和创设，银行自身的价值和其在流动性方面的创造能力之间存在正比关系。
PeterS.Rose，廉永辉、张琳和李志楠、沈沛龙认为流动性风险问题突出表现为资产负债期限错配和信贷资产质量差。同时，关于商业银行的经营管理意识不强导致自身流动性问题方面的研究，许桂华、谭春枝认为正是由于我国银行业缺乏良好的管理意识、为盈利而增加的不良资产、优质业务种类少、融资渠道单一、竞争激烈等原因，使得我国银行业的流动性风险非但没有降低，反而有所增加。曾刚，周爱民、陈远和钱智通同样觉得商业银行之所以出现流动性风险、流动性风险之所以出现体系性的加剧，原因主要在于商业银行自己对流动性管理的不重视、对其产生原因、形成机理的不了解。
2.影响商业银行流动性的外部因素
现如今金融高度自由化，国际金融环境复杂多变，对商业银行流动性影响因素的分析主要从两个方面分析，第一个为政策环境方面，Carpenter等学者认为金融监管调整和财政赤字等主要宏观因素会影响银行流动性。王欣借助探查影响流动性的具体因素，运用实证分析的手段，得出：在影响商业银行流动性的诸多因素中，货币政策产生的影响最为明显。第二个为经济环境方面，傅一书和邢天才、孙进、鄢莉莉认为央行作为最后贷款人，因此央行的政策调整将会极大的影响到银行业整体的流动性。
3.商业银行流动性的测量与管理
对商业银行流动性的度量管理进行研究的过程中，国外学者在现有理论基础上提出了衡量流动性的新指标，通过深入了解资产、负债的内在含义以及实践对新的流动性监管指标进行全面理解，这是《巴塞尔资本协议》为目前银行业的流动性监管带来的新挑战。Freixas等相信，流动性在分散之后，会对各银行的流动性产生不同的冲击性影响，基于此建议央行将货币政策与审慎监管手段相结合，通过调整银行间利率来调节流动性。
国内大多数学者的研究则是基于已有理论与国外学者的研究基础，侧重于分析如何更好的管理流动性。楼文龙，孙东升认为贷存比和贷存缺口规模可以反映银行流动性过剩的程度，贷存缺口可以作为衡量商业银行流动性的指标。何青青，陈艺璇认为汇率市场的大幅波动、股市疲软以及央行的宽松政策都可能造成银行流动性过剩。
邓超，周峰提出需要从量化的角度来衡量银行的流动性管理水平。时乐乐和赵军以传统的、对银行流动性予以衡量的两个指标为依据从数量的角度对不同类型银行的流动性进行了衡量，并对美国大型商业银行的数据进行了比较，得出银行业的整体流动性在我国外汇体制改革后相对充裕。
4.关于传统货币政策工具对商业银行流动性的影响研究
（1）货币政策对商业银行流动性的影响
国外不少研究的重点都放置在宽松、紧缩两种货币政策给商业银行流动性造成的影响之上，学术界的整体观点可以归纳为：采取宽松货币政策能增加商业银行的流动性，采取紧缩的货币政策能降低商业银行的流动性。Acharya和Naqvi在研究的指出上，得出：实施扩张性货币政策对商业银行的流动性会产生很大的影响，会导致流动性的加速，银行极有可能低估风险，采取过度的投融资行为。因此，建议央行在银行流动性过于充裕的情况下，收紧货币政策，消耗银行过剩的流动性。
Rauch等学者运用GMM进行实证分析，将固定利率变量和边际借贷便利变量作为货币政策变量，结果表示，商业银行的流动性创造力与紧缩及扩张的货币政策有关。Farhi和Tirole拓宽了分析视角，从利率角度分析，研究结果表示低利率政策加大银行流动性风险。国内同样有不少学者将研究的视角放在了宽松、紧缩两种不同的货币政策之上，在理论分析层面，李琼和王志伟基于解读货币政策的具体传导渠道，得出：采取、推行宽松货币政策会造成银行流动性的增加，实施紧缩货币政策会造成银行流动性的减少。
包括李明辉等在内的相关学者对不同货币政策给银行流动性造成的具体影响予以了分析解读，得出：资本充足率、银行规模发生改变会对银行流动性产生对应的影响，如果采取的货币政策为紧缩性的，流动性就会下降。在实证研究的基础上，庞晓波和钱锟选择87家不同银行在2008-2015年期间的数据构建起动态面板基准模型，对货币政策给商业银行流动性造成的影响展开实证检验，得出：宽松货币政策，带来利率下降；房价上升，银行成为风险的最终担负者。
（2）传统货币政策工具对商业银行流动性的影响
国外学者对传统货币政策进行研究的过程中，主要视角放在了如下三个政策工具之上：公开市场操作、存款准备金率、再贴现。King和Sensory认为适当的公开市场操作可以控制利率波动，防止价格波动。央行的货币政策能够有效控制市场流动性，商业银行可以对流动性问题予以更好防范。Froyen和Kopecky两位学者研究之后得出：存款准备金率和银行流动性之间存在正向相关性。
Madigan对贴现政策进行了研究，发现在银行流动性危机的情况下，贴现政策能够有效地解决银行的流动性问题。国内对于传统货币政策工具影响商业银行流动性大多基于实证分析，理论分析方面，巴曙松，何雅婷，曾智对相关理论进行梳理，提出“脆弱性渠道”和“价格理论渠道”。实证分析方面，王焕伟通过构建VAR模型，从贷存比的角度对银行流动性进行了考量，对贷存比受存款准备金率的具体影响进行了考察，所得结论为：存款准备金率会给流动性造成较大影响。王周伟与王衡以动态面板回归模型为基础，实证化分析解读了相关数据，所得结论可以归纳为：实施货币政策有助于银行流动性的提升。
（3）传统货币政策工具对各商业银行流动性的影响
国外学者通过研究得出：商业银行不同，对于传统货币政策工具的运用会做出不同的反应，Kishan&Opiela以美国商业银行的相关数据为基础，进行研究后所得的结论为：在紧缩政策下，资本充足率较低的小银行无法保持其风险组合，而数据较好的大银行则可以吸收更大规模的货币政策冲击。Berger和Bouwman借助实证分析的方法，得出：实施推行紧缩货币政策对不同规模的银行产生的影响不同，一般情况下，银行规模较大的话，所受影响就较小；银行规模较小，所受影响就较大。
国内学者对大型商业银行与中小型商业银行对传统货币政策影响的反应程度研究主要运用实证分析方法，其中胡方琦和宋琴共同构建了GARCH-LA-VAR模型，实证检验后得出：银行规模会影响到其针对货币政策做出的具体反应。其中规模较大的银行，反应也比较大。许青，沈娜通过面板数据回归和压力测试，发现宏观因素的变化对不同类型的银行有不同的影响。郭晔，程玉伟，黄振基于动态面板模型分析了货币政策对银行流动性创造的结构性影响，得出的结论是银行间业务差异导致对货币政策的反应差异。时波认为商业银行类型的差异表现在：中小规模的商业银行对货币政策反应更大。
关注微信
