比特币在 2023 年的头两天几乎没有任何行动；加密货币势必会出现波动性飙升，但朝哪个方向发展呢？在经历了几个月的下行压力之后，似乎没有进一步下跌的空间。
在撰写本文时，比特币的交易价格为 16,700 美元，在过去 24 小时内横向移动。在更高的时间范围内，BTC 的价格记录了类似的价格走势。市值排名前 10 的其他加密货币也遵循这一轨迹。
历史会为比特币重演吗？疼痛程度达到最大值
根据 Reflexivity Research 的分析师 Will Clement 的说法，比特币的价格正接近其净实现利润和市值损失的临界水平。该指标衡量加密货币的资本收益或损失。
如下图所示，当加密货币市场及其参与者处于最低点时，该指标接近绝对投降水平。该行业在 2018 年达到了类似的水平，当时 BTC 从 20,000 美元暴跌，以太坊从 1,400 美元暴跌。
在 2014 年和 2015 年，随着世界上最大的比特币交易所 Mt. Gox 倒闭，该指标跌至这一水平。如今，随着 FTX 和三箭资本等著名加密货币公司的倒闭，市场已接近之前的周期底部。
Clemente 对这个指标及其对比特币价格的影响发表了以下看法：
以根据市值调整后的净实现损失表示的投降与任何先前的宏观比特币底部相当。这个市场正在感受到巨大的痛苦。
一月是利润预期最差的月份吗？
尽管指标和指标指向极端的市场情绪和投降水平，但时机可能仍然对比特币不利。在宏观经济状况发生变化之前，加密货币可能会出现进一步的横向价格走势和额外损失。
来自化名分析师的其他数据表明，1 月历来是加密货币的红色月份。在过去两年中，BTC 1 月份的收益是历史性的例外。
自 2015 年以来，该加密货币在 1 月份一直处于亏损状态，创下了一些最严重的损失。到 2023 年 BTC 可能会恢复到这种动态，但这段损失期可能会先于两个月的收益。
如图表所示，2 月和 3 月，比特币表现最佳。这些历史收益可能最终与市场和宏观环境中的极端情绪保持一致。
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