顶级流动性质押解决方案的治理代币上涨，因为以太坊的上海升级将通过开放 ETH 提款来降低以太币质押的风险。
加密市场很少有沉闷的时刻。
虽然比特币 (BTC) 和以太币 (ETH) 仍处于停滞状态，但流动性质押平台的治理代币正在上涨，这些平台允许用户即使被锁定在区块链网络中也能保持其代币的流动性。
根据数据源 Coingecko 的数据，Lido 去中心化自治组织(DAO)的治理代币 Lido DAO 或 LDO在过去 7 天内上涨了 19%，价格在周二早些时候达到 1.30 美元的 1.5 个月高点。Liquid 抵押协议 StakeWise 的 SWISE 代币在一周内飙升了 70% 以上，而 Rocket Pool 的 RPL 上涨了近 10%。
以太坊开发者在 12 月 8 日宣布该网络的下一次硬分叉或向后不兼容升级将在 3 月进行，此后出现反弹。此次升级称为上海，将包括允许提取自 2020 年 12 月以来信标链中抵押的以太币的代码，最终为参与者提供收回以太币的时间表。
“最近，流动性质押衍生品 [tokens] 有一个很好的上升趋势。这要归功于预计在几个月内进行的上海升级，这将使质押的 ETH 能够提取，”化名分析师CroissantEth 发推文说。“随着提款功能的启用，许多人相信会有更多的用户投入他们的 ETH。”
Staking 是指将硬币锁定在加密货币钱包中以支持区块链的操作以换取奖励。该过程大致类似于投资固定收益证券，例如债券。
但是，质押可以长期占用资产。Liquid 质押协议通过发行代表对锁定代币和所赚取奖励的索取权的衍生代币来消除机会成本。这些衍生代币可用于其他地方以产生额外收益。
根据 Dune Analytics 的数据，截至发稿时，通过 liquid staking 协议抵押的以太币占以太币总存款的 40% 以上，超过 1570 万。这解释了流动性质押治理代币在上海升级之前的积极价格走势。
Ether 的抵押率最低，仅为 14%
根据 Messari 的说法，以太币的质押率为 14%，是第 1 层代币中最低的。因此，以太币质押率（相对于加密货币总供应量的以太币质押量）和流动性质押协议的采用有很大的增长空间。
正如 Binance Labs 的 David Alexander 所强调的那样，流动性质押协议的活动在过去几周有所回升。
根据数据来源 Defi Llama的数据，Lido 的总价值锁定在 59 亿美元，已经超越 MakerDAO 和 AAVE，成为世界上最大的去中心化金融（DeFi）协议。
堆叠在 LDO 中的短裤
尽管如此，一些交易员似乎对 LDO 的长期收益持怀疑态度。从与 LDO 相关的永续期货合约中持有看涨多头或看跌空头头寸的极度负资金利率或成本可以看出这一点。
该图表显示杠杆偏向看跌
负资金利率表明杠杆偏向看跌。这为空头轧平打开了大门——由空头平仓引发的夸大价格反弹。
加密对冲基金 Ouroborus Capital 告诉 CoinDesk：“在表现出色之后，空头已经堆积（在 LDO 中），希望早期投资者卖出（根据链上证据）。”“然而，由于这些链上卖家只是平仓他们的永续合约空头/现货多头，空头也有可能被挤压，迎来另一波上涨。”
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