以太坊完成合并至今已有106 天，这段期间仅发行了4,762.03 枚ETH，发行量下降了99.99％，同时自去年8 月完成伦敦硬分叉后，已有2,795,773 枚ETH（约87.8 亿美元）被销毁，种种数据都让以太坊支持者相信，ETH 将持续呈现看涨走势，但即将到来的上海升级恐为短期币价带来隐忧。
以太坊（Ethereum）于今年9 月15 完成了合并（The Merge）里程碑，顺利从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）共识。合并至今已有106 天，据ultrasound.money数据显示，这段期间仅发行了4,762.03 枚ETH，相当于每日发行44.9 枚ETH，年化通膨率为0.014%。
相较之下，如果以太坊继续在PoW 机制下运行，在同一时期内将发行1,253,892 枚ETH，年化通膨高达3.589%，这显示合并后以太坊发行量下降了99.99％，减少约1,249,130 枚ETH，以美金计算约14.9 亿美元。假设按年计算，每年预计将减烧约60-70 亿美元的ETH 活跃供应量。
除了较低的发行率外，在去年8 月以太坊完成伦敦硬分叉后，已有2,795,773 枚ETH（约87.8 亿美元）被销毁，其中主要来自转帐、Opensea、Uniswap 等应用的操作上，综合以上数据都表明以太坊将进入通缩阶段，以太坊支持者也相信，就代币模型而言ETH 将持续呈现看涨走势。
截止12/30 以太坊合并后发行4,762 枚ETH
如果以PoS 机制运行，同一时期内将发行1,253,892 ETH
数百亿美元ETH 提款成隐忧
然而， 11 月全球第二大交易所FTX 的轰然倒下，让加密货币市场进入空前未有的恐荒之中。同时，以太坊基金会在本月9 日开发者会议#151中与社群达成共识，敲定了「上海升级」硬分叉的表定流程，预定将于2023 年3 月时开放信标链的ETH 提款（最优先目标），这看似对于众多ETH 质押用户来说重大利的好消息，却也为ETH 短期币价留下隐忧。
据Dune Analytics数据，当前在信标链上质押的以太币数量，已超过1,580 万枚，占整体以太币供应量的13.13 %，换算后市值近200 亿美元。在考虑到信标链主网存款合约地址最早在2020 年11 月释出，当时ETH 价格仅约400 美元水平，意即部分质押者仍有超过200% 的未实现利润，这可能代表届时市场将面临价值百亿美元ETH 的抛压解锁，或将承受剧烈的价格波动。
目前币价方面，截稿前ETH 现报1,1970 美元，近7 日跌幅1.8%，总市值约1,443 亿美元。
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